Market Monitor Construction Singapore 2020

Monitor de Mercado

  • Singapore
  • Construcción

10 mar 2020

Lower global trade, ongoing trade policy uncertainty, less demand from China and the ICT downcycle have an immediate impact on Singapore's export-driven economy.

Subdued GDP growth in 2019 and 2020 is impacting private construction activity in the city state.

In the medium-term the construction sector is facing a protracted slowdown in growth. Output growth, in real terms, is expected to decrease to 2.7% in 2020 and 0.5% in 2021. Mainly affected are the residential and commercial construction subsectors. There is a slowdown in private projects, while businesses face fierce competition, tighter margins and slow payments.

That said, the outlook for the public construction sector segment remains benign. Government investment in infrastructure and civil engineering works remains high. Annually, it is expected to be between SGD 27 billion and SGD 34 billion in 2020 and 2021. This will mainly benefit multinational building companies. Several megaprojects are currently underway or in the pipeline, including the Thomson-East Coast MRT Line, the new Tuas Mega Port and Changi Airport Terminal 5. Public sector projects are expected to account for 60% of overall construction demand in 2020.

The profitability of many construction businesses remains low and profit margins are expected to deteriorate further in 2020. Small and medium-sized contractors in particular continue to suffer from tight cash flow and deteriorating margins. This is due to a lack of projects, increasing competition, and higher labour and rental costs. 

Singapore´s construction businesses are heavily reliant on banks for loans and project funding. Government measures to cool down the property market include tighter lending criteria (such as higher deposit requirements, lower loan-to-value limits, additional stamp duty and higher interest rates) for both private consumers and developers. 

On average payment duration in the industry is 60-120 days. Payment behaviour has slowly deteriorated since 2017. Slow payments in the construction industry increased to 49% in Q4 of 2019 from 47% in Q3 of 2019, mainly due to payment delays by special trade contractors. Payment delays are expected to rise further in 2020, especially in the residential and commercial construction segments. Overall, the protracted default rate in the industry remains high. 

Construction insolvencies increased by about 5% in 2019 year-on-year, and another 5% increase is expected in 2020. Construction businesses can now choose adjudication under the recently updated Building and Construction Industry Security Payment Act (with an emphasis on debtor protection and corporate rescue), rather than resorting to litigation or arbitration. While this offers valuable breathing space and a chance of survival for struggling SMEs, slow payments continue to trouble businesses. 

Due to sluggish demand, tough competition, tight margins, slow payments and increased insolvencies our underwriting stance remains restrictive for the residential construction, commercial construction and construction materials segments, especially for smaller contractors. That said, we remain generally open for businesses active in the public construction segment.

Market Monitor Construction Singapore 2020 sector growth

Market Monitor Construction Singapore 2020 performance forecast

Documentos relacionados

Disclaimer y Buró de Entidades Financieras

Este informe se presenta, con fines de información únicamente y no está pensada como una recomendación en cuanto a las transacciones particulares, inversiones o estrategias en modo alguno a cualquier lector. Los lectores deben tomar sus propias decisiones independientes, comerciales o de cualquier otro tipo, con respecto a la información proporcionada. Aunque hemos hecho todo lo posible para garantizar que la información contenida en este informe sea obtenida de fuentes confiables, Atradius no es responsable por los errores u omisiones, o por los resultados obtenidos del uso de esta información. En ningún caso Atradius, sus corporaciones o empresas relacionadas, afiliadas y subsidiarias, ni los socios, agentes o empleados, serán responsables por cualquier decisión o medida adoptada con base en la información en este informe, o por ningún daño directo, indirecto, especial, incidental o consecuente, resultante del uso de la información de las declaraciones hechas en este documento. BURÓ DE ENTIDADES FINANCIERAS ¿Qué es el Buró de Entidades Financieras? Es una herramienta de consulta y difusión con la que podrás conocer los productos que ofrecen las entidades financieras, sus comisiones y tasas, las reclamaciones de los usuarios, las prácticas no sanas en que incurren, las sanciones administrativas que les han impuesto, las cláusulas abusivas de sus contratos y otra información que resulte relevante para informarte sobre su desempeño. Con el Buró de Entidades Financieras, se logrará saber quién es quién en bancos, seguros, sociedades financieras de objeto múltiple, cajas de ahorro, afores, entre otras entidades. Con ello, podrás comparar y evaluar a las entidades financieras, sus productos y servicios y tendrás mayores elementos para elegir lo que más te convenga. Esta información te será útil para elegir un producto financiero y también para conocer y usar mejor los que ya tienes. Este Buró de Entidades Financieras, es una herramienta que puede contribuir al crecimiento económico del país, al promover la competencia entre las instituciones financieras; que impulsará la transparencia al revelar información a los usuarios sobre el desempeño de éstas y los productos que ofrecen y que va a facilitar un manejo responsable de los productos y servicios financieros al conocer a detalle sus características. Lo anterior, podrá derivar en un mayor bienestar social, porque al conjuntar en un solo espacio tan diversa información del sistema financiero, el usuario tendrá más elementos para optimizar su presupuesto, para mejorar sus finanzas personales, para utilizar correctamente los créditos que fortalecerán su economía y obtener los seguros que la protejan, entre otros aspectos. Puedes consultar la información relativa al Buró de Entidades Financieras, tanto de Atradius Seguros de Crédito. S.A., como de todo el sector asegurador en el siguiente enlace: http://www.buro.gob.mx