Tendencias del sector de la ingeniería de máquinas agosto de 2025

Panorama general: perspectivas de crecimiento del sector en deterioro para 2025/2026

Prevemos que la producción mundial de ingeniería mecánica aumentará solo un 1,4 % en 2025, 0,6 puntos porcentuales menos que nuestra previsión de marzo. La tendencia a la baja continuará en 2026, donde proyectamos una desaceleración del crecimiento hasta el 0,8 %, 1,9 puntos porcentuales menos de lo previsto anteriormente. Las principales razones de esta revisión a la baja son los efectos directos e indirectos de los aranceles estadounidenses.

La maquinaria depende en gran medida de las cadenas de suministro transfronterizas y, por lo tanto, es muy sensible a los cambios en las políticas comerciales mundiales. A pesar de algunos acuerdos comerciales entre Estados Unidos y los principales mercados de exportación, la incertidumbre económica y empresarial sigue siendo elevada, ya que la amenaza de nuevos aranceles sigue presente. En este entorno empresarial, las empresas de los sectores manufacturero y de la construcción se muestran reacias a invertir en bienes de capital.

En todas las regiones, esperamos que el crecimiento del sector se desacelere a largo plazo. Esto afecta principalmente a Asia-Pacífico, donde el giro de China hacia una economía más orientada a los servicios reducirá la demanda de bienes de capital.

Estados Unidos: Contracción de la producción debido al impacto de los aranceles

Esperamos que la producción de maquinaria en Estados Unidos se contraiga un 0,9 % este año, seguido de una disminución del 3,9 % en 2026. La demanda se ve seriamente afectada por la política arancelaria que actualmente pesa sobre el sector manufacturero estadounidense.

En un contexto de considerable incertidumbre, las empresas manufactureras y de construcción se muestran reticentes a comprometerse con pedidos e inversiones en bienes de capital. Los pedidos de maquinaria han disminuido y no se espera que se recuperen a corto plazo.

Los aranceles aumentan los costes para los productores estadounidenses. La inflación de los precios al productor de maquinaria y equipos ha ido aumentando desde marzo. El acero y el aluminio están sujetos a aranceles del 50 %, lo que ejercerá una mayor presión al alza sobre los costes de los insumos y lastrará la competitividad.

Sin embargo, el sector debería recibir apoyo de la política fiscal expansionista y la flexibilización monetaria. La denominada Ley One Big Beautiful Bill Act (OBBBA) incluye algunas disposiciones generosas para deducir el coste de la compra de maquinaria y equipos.

Canadá: La alta dependencia del mercado estadounidense pasa factura

Prevemos que la producción canadiense de ingeniería mecánica se contraiga un 4,5 % en 2025 y un 5,6 % en 2026. Las exportaciones a Estados Unidos representan alrededor del 75 % de la producción bruta de maquinaria canadiense, lo que lo convierte en uno de los sectores más expuestos a los aranceles de importación estadounidenses.

Sin embargo, esperamos que el acuerdo USMCA se renegocie a mediados de 2026, lo que proporcionará un alivio muy necesario a la producción de maquinaria canadiense y dará lugar a un fuerte repunte a partir de 2027.

China: Los aranceles y la disminución de la inversión privada tienen un impacto

Esperamos que la producción de ingeniería mecánica china aumente un 4,8 % en 2025. Esta sólida tasa de crecimiento se debe en parte a la anticipación de las importaciones estadounidenses procedentes de China antes del aumento de los aranceles, lo que impulsó la producción en el primer trimestre.

Sin embargo, esperamos que el impulso del crecimiento se ralentice significativamente en los próximos trimestres, ya que los aranceles estadounidenses han entrado en vigor y la elevada incertidumbre sobre la política comercial mundial pesará sobre la demanda.

Los fabricantes chinos se enfrentan a un exceso de capacidad y a la incertidumbre comercial, lo que les lleva a recortar drásticamente sus gastos de capital. En consecuencia, esperamos que el crecimiento de la producción de maquinaria se ralentice hasta el 2,4 % en 2026.

No obstante, la ingeniería mecánica sigue contando con el apoyo de la inversión pública en sectores estratégicos como la alta tecnología, la automatización y el clima/energía, lo que beneficia principalmente al segmento de la maquinaria eléctrica.

Japón: Menor demanda de los principales sectores compradores

Tras una contracción del 4,7 % en la producción de ingeniería mecánica japonesa el año pasado, esperamos una disminución del 1,6 % en 2025 y un modesto repunte del 0,5 % en 2026.

Los aranceles estadounidenses del 15 % sobre las exportaciones japonesas (frente al 2 % anterior) y la continua incertidumbre en materia de política comercial han empañado la confianza empresarial nacional y lastrado las exportaciones japonesas, incluida la demanda externa de maquinaria. El sector automovilístico, uno de los principales compradores, se ve muy afectado por los aranceles estadounidenses.

Unión Europea y Reino Unido: No se prevé una recuperación sustancial antes de 2027

Tras una contracción del 5,3 % en 2024, esperamos que la producción de ingeniería mecánica en la UE y el Reino Unido combinados vuelva a disminuir en 2025, en un 1,4 %, seguido de un crecimiento cero en 2026.

Las exportaciones europeas de ingeniería mecánica dependen en gran medida del mercado estadounidense, lo que significa que el sector está expuesto tanto a aranceles de importación más elevados como a un menor gasto en inversión por parte de EE. UU.

En Europa, la baja utilización de la capacidad y la persistente incertidumbre sobre las futuras políticas comerciales de EE. UU. hacen que las empresas manufactureras y de construcción se muestren reacias a invertir en maquinaria, ya que prefieren adoptar una actitud de espera. Otro problema que afecta al sector es la creciente competencia de Asia, en particular de China.

El paquete de estímulo fiscal de Alemania y el programa de rearme de la UE deberían apoyar la expansión en los sectores relacionados con la defensa y las infraestructuras, incluidos el aeroespacial, naval y de vehículos militares. Esto aumentará la demanda de maquinaria y equipos, como máquinas herramienta, en los próximos años.

Alemania: Más insolvencias y graves retos por delante

Alemania representa más del 45 % de la producción de ingeniería mecánica de la zona euro. La producción de maquinaria se contrajo un 6,0 % en 2024 y se espera otra disminución del 2,4 % para este año. La industria sigue atravesando dificultades en todos los subsectores.

En los mercados nacionales y de exportación, la incertidumbre empresarial debida a los aranceles estadounidenses dificulta las decisiones de inversión en la compra de maquinaria. El actual arancel estadounidense del 15 % sobre la maquinaria de la UE perjudica aún más los resultados del sector alemán, ya que Estados Unidos es su principal mercado de exportación.

Los impagos y las insolvencias en el sector aumentaron en 2024 y en el primer semestre de 2025, y esperamos más quiebras empresariales en los próximos meses.

El sector alemán de la ingeniería mecánica sigue siendo resistente y competitivo a nivel internacional. Sin embargo, la competencia de China es un problema grave.

El aumento del gasto europeo en defensa y la mayor inversión en infraestructuras en Alemania deberían conducir a una recuperación de la demanda.

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