Tendencias del sector de la electrónica y las TIC, julio de 2025

Panorama general: La incertidumbre en materia de política comercial tiene un impacto, a pesar de las sólidas tasas de crecimiento

Prevemos que la producción de productos electrónicos y TIC crecerá un 6,7 % en 2025 y un 4,0 % en 2026.

Sin embargo, la incertidumbre sobre la política comercial persiste y seguirá lastrando la inversión y la producción de productos electrónicos, que depende del capital. La producción mundial de productos electrónicos será un 0,7 % inferior en 2026 a nuestras previsiones anteriores al anuncio de los aranceles estadounidenses.

A pesar de que la incertidumbre política afecta al gasto de capital, la inversión en productos de alta tecnología será relativamente fuerte, debido a su importancia estratégica a largo plazo. Los componentes electrónicos, las placas y los semiconductores representarán una gran parte del crecimiento del sector en los próximos años.

Los principales impulsores de la demanda serán la aceleración de la digitalización, la automatización industrial y la creciente necesidad de semiconductores de alta gama, especialmente en segmentos en crecimiento como la inteligencia artificial (IA) y los vehículos eléctricos (VE).

Sin embargo, el creciente «nacionalismo de los chips» podría dar lugar a divergencias tecnológicas y a procesos de producción ineficientes. Si bien la diversificación de la cadena de suministro podría aportar estabilidad, los costes de producción podrían aumentar y provocar una ineficiencia en los costes.

Estados Unidos: La producción de semiconductores impulsará un crecimiento sólido a corto plazo

Prevemos que la producción de electrónica y TIC en Estados Unidos crezca un 6,5 % en 2025, seguido de un aumento del 3,3 % en 2026. El crecimiento está impulsado por el subsector más grande, el de componentes y placas electrónicas. Esperamos que este segmento crezca un 10,5 % este año y un 6,4 % en 2026.

La firme determinación del Gobierno estadounidense de aumentar la producción nacional de semiconductores es un motor de crecimiento. Además, la computación y el almacenamiento en la nube, el procesamiento automatizado de datos y las soluciones de ciberseguridad, como los servicios de coubicación, se están convirtiendo cada vez más en prioridades para las empresas.

La sólida demanda de chips de IA seguirá impulsando la inversión en el sector, que se espera que aumente un 10 % en 2025 y un 6,5 % en 2026. Es probable que la capacidad de producción de chips de EE. UU. siga aumentando en los próximos años debido a la elevada inversión.

La producción en el segmento de equipos informáticos y de oficina se ha acelerado desde el segundo semestre de 2024, lo que impulsará el crecimiento anual hasta el 10,6 % en 2025. Esto se debe al ciclo de sustitución.

Tras un sólido aumento del 14,4 % en 2024, las ventas de electrónica de consumo se contraerán un 5,8 % este año y un 3,8 % en 2026. La demanda se verá frenada por los efectos directos e indirectos de los aranceles sobre el gasto de los consumidores.

Debido a los márgenes generalmente bajos de segmentos como la electrónica de consumo y los equipos informáticos y de oficina, es fundamental que los costes de los insumos sean bajos. Esto dificultará las iniciativas para trasladar la fabricación de nuevo a un entorno de alto coste, como Estados Unidos.

Japón/Corea del Sur/Taiwán: Tasas de crecimiento sólidas para los productos de alta tecnología.

El crecimiento de los productos de alta tecnología seguirá siendo robusto en estos mercados de Asia Oriental en 2025 y 2026. Japón está invirtiendo para ampliar su capacidad de producción de chips. Tanto Corea del Sur como Taiwán se benefician de la elevada demanda actual de semiconductores.

TSMC, con sede en Taiwán, el mayor fabricante de chips por contrato del mundo, tiene un cuasi monopolio de los chips de gama alta, con una fuerte demanda debido al auge de la inteligencia artificial.

Si bien Corea del Sur mantiene una gran cuota en la producción mundial de chips de memoria de gama alta, la producción de chips de gama baja se ve presionada por los actores chinos, cuya feroz competencia está haciendo bajar los precios. Es probable que esto afecte a los márgenes en el ámbito de gama baja.

China: Crecimiento sólido, pero persisten los riesgos a la baja

China produce más de la mitad de los productos electrónicos, ordenadores y telecomunicaciones del mundo, y la suerte de la industria refleja inevitablemente la demanda mundial. Esperamos que la producción china de productos electrónicos y ordenadores aumente un 8,8 % en 2025 y un 4,4 % en 2026. Sin embargo, otra escalada de la guerra comercial entre China y Estados Unidos sigue siendo un riesgo a la baja.

Se prevé que la producción de productos electrónicos y placas (incluidos los semiconductores) crezca un 10 % este año. El sector de la alta tecnología es un área clave de la estrategia industrial específica del Gobierno. Esos esfuerzos se han acelerado desde octubre de 2022, cuando Estados Unidos introdujo sanciones a las exportaciones de alta tecnología a China. A pesar de las sanciones y del retraso tecnológico en la producción de chips avanzados, parece que China está ascendiendo en la cadena de valor de la fabricación de chips.

Sin embargo, aunque el progreso de China es notable, siguen existiendo retos importantes. El país sigue enfrentándose a brechas tecnológicas y a la dependencia de equipos extranjeros, especialmente en la producción de chips de alta gama. Estos obstáculos pueden ralentizar el ritmo de avance.

Europa: crecimiento modesto debido a una lenta recuperación industrial

En comparación con las tasas de crecimiento de Asia-Pacífico y Estados Unidos, el sector europeo de la electrónica y las TIC sigue registrando un rendimiento inferior. Tras una contracción del 1,1 % en 2024, esperamos que la producción de productos electrónicos y ordenadores en la UE y el Reino Unido crezca solo un 1,6 % en 2025 y un 1,4 % en 2026. El impulso de la demanda general seguirá siendo modesto, lo que refleja la lenta recuperación industrial.

Las débiles perspectivas de inversión en la UE y el Reino Unido lastran la producción de equipos de precisión, que depende del capital y es el mayor subsector electrónico de la región. Se prevé que la producción aumente solo un 1,1 % en 2025 y un 0,7 % en 2026. Es probable que el crecimiento repunte a partir de 2027, cuando la recuperación se afiance.

Se prevé que el segmento de componentes y placas electrónicas crezca un 2,5 % en 2025, pero es probable que la producción se mantenga por debajo de los niveles de 2023. A largo plazo, el aumento del gasto militar en la región debería suponer un impulso para el subsector.

Al igual que los países de Asia Oriental y Estados Unidos, la UE ha aprobado leyes en apoyo de la industria local de semiconductores, con el objetivo de reducir la dependencia de las importaciones de Asia y alcanzar una cuota del 20 % de la producción mundial de chips para 2030.

Sin embargo, las estimaciones actuales sugieren que el objetivo de la UE probablemente sea inalcanzable, debido a las limitaciones de las subvenciones en comparación con Estados Unidos y a las desventajas de su ubicación en comparación con Asia Oriental (por ejemplo, los costes operativos y laborales).

Al mismo tiempo, la UE sigue centrándose en los chips industriales y para automóviles, en lugar de en los chips de alta gama utilizados para los centros de datos, una estrategia coherente con su estructura económica. La falta de atención a los chips de alta gama, cada vez más importantes, podría dejar a Europa rezagada en la carrera por la inteligencia artificial con otras regiones.

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