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A principios de este año, anticipamos que la producción global de transporte y logística aumentaría un 4.3% en 2025 y un 3.7% en 2026. Sin embargo, ahora hemos revisado esta previsión a la baja al 2.5% y 2.4% respectivamente, ya que esperamos que el ritmo de crecimiento del comercio se desacelere significativamente en los últimos meses de 2025 y durante 2026. Esto contrasta con los primeros meses del año, donde la acumulación anticipada antes de las restricciones de la guerra comercial impulsó directamente el crecimiento del comercio global, mientras que la inversión relacionada con la IA aumentó el comercio de bienes relacionados con la infraestructura de centros de datos y otros equipos de IA.
Los aranceles están pesando cada vez más en la actividad comercial, y la incertidumbre arrastra las inversiones de las empresas. Esto tiene un impacto en todas las etapas de la economía de bienes.
Menor producción y transporte de bienes en bruto e intermedios para la manufactura y menos envío de mercancías desde las fábricas hasta los consumidores inevitablemente afectarán a los segmentos del sector de transporte enfocados en la carga, como el transporte por camión y el transporte marítimo.
Para mejorar la resiliencia de su cadena de suministro, las industrias y empresas que se han centrado en la producción justo a tiempo pueden mantener mayores niveles de inventario como un colchón de seguridad. Como resultado, esperamos una mayor demanda de instalaciones de almacenamiento en almacenes para almacenar inventario, evitar retrasos y reducir el impacto de las interrupciones en la cadena de suministro.
La industria de transporte y logística de EE. UU. está navegando en un entorno complejo. La confianza del consumidor está disminuyendo actualmente, y el mercado laboral parece estar enfriándose. Ambos podrían afectar la demanda de envío de bienes de consumo duraderos y no duraderos.
Al mismo tiempo, el sector enfrenta desafíos significativos debido a la distribución comercial, la escasez de mano de obra y la inestabilidad geopolítica. Después de crecer un 1.8% en 2024, esperamos que la producción del sector disminuya un 0.6% en 2025, seguido de un modesto repunte del 1% en 2026.
El aumento de los aranceles en las importaciones de EE. UU. ha reducido los volúmenes de carga, especialmente en las rutas transpacíficas desde Asia hacia EE. UU. Se espera que el segmento de transporte marítimo se contraiga un 4.7% este año y un 0.1% en 2026.
Los camiones son el modo de transporte clave para mercancías en los EE. UU. Se espera que el transporte terrestre crezca solo un 0.3% en 2026 después de un modesto aumento del 0.4% este año. La actividad comercial más débil con Canadá y México está afectando al transporte por carretera, que desempeña un papel vital en el comercio transfronterizo bajo el marco del T-MEC. La escasez de mano de obra está contribuyendo a los retrasos y al aumento de costos, y la política migratoria restrictiva podría agravar este problema.
Se prevé que la producción del transporte aéreo aumente un 1,6% en 2026, principalmente debido al continuo crecimiento de un mayor volumen de pasajeros, mientras que el transporte aéreo de carga se beneficia de la mayor demanda de entregas de comercio electrónico más rápidas. Sin embargo, existe un riesgo a la baja, ya que la decisión de Washington de poner fin a la excepción de de minimis para todos los paquetes que ingresan a los EE. UU. ha llevado a varios países a suspender las entregas de pequeños paquetes a los EE. UU., la mayoría de las cuales se realizan mediante transporte aéreo.
A medio plazo, la inversión gubernamental en la mejora de la infraestructura debería beneficiar al sector al promover una mayor eficiencia en la cadena de suministro, reducir costos y estimular la demanda de servicios de transporte y logística.
Se prevé que la producción de transporte y logística en China crezca un 4.4% en 2025 y un 3.3% en 2026, en gran parte gracias a la resiliencia tanto en la producción industrial como en las exportaciones. Hasta ahora, los aranceles estadounidenses no han afectado significativamente el saldo comercial general, ya que las exportaciones chinas a Asia, África y Europa han aumentado.
Aunque los volúmenes de exportación a socios tradicionales como Europa y Estados Unidos podrían enfrentar obstáculos, los puertos de China siguen siendo de los más concurridos del mundo y es probable que mantengan una alta producción en los próximos años. Esto se debe al aumento del comercio con los mercados emergentes y a la continua innovación en la logística portuaria.
El transporte aéreo de carga se beneficia de los continuos avances en logística, y la digitalización mejorará la eficiencia operativa, apoyando el crecimiento y la resiliencia.
Esperamos que el sector de transporte y logística se beneficie del apoyo gubernamental a las empresas y de la inversión en infraestructura (nacional e internacional) en los próximos años. Esas inversiones muestran la ambición de China de asegurar que siga siendo un importante centro en las cadenas de suministro y la logística global.
Un mayor PIB per cápita y el aumento de los ingresos de los hogares sostendrán la demanda de servicios de transporte doméstico. Se espera que los volúmenes de carga por carretera muestren tasas de crecimiento anual superiores al 3% en los próximos cinco años.
Se prevé que la producción de transporte y logística en India crecerá un 6.9% en 2026 después de un aumento del 10.2% en 2025. El gobierno ha introducido iniciativas para intentar impulsar el sector manufacturero mejorando el entorno empresarial y mejorando la infraestructura logística.
Sin embargo, se requiere aún más inversión en infraestructura de transporte para superar las ineficiencias y cuellos de botella existentes.
Esperamos que la producción de transporte y logística de Japón crezca un 1,4% en 2025 y un 0,4% en 2026. Aunque muchos de los cierres de producción relacionados con los escándalos de pruebas de seguridad en el sector automotriz se han resuelto en gran medida, la menor demanda externa debido a los aranceles de EE. UU. afectará a las industrias clave de Japón.
La fortaleza en la producción y exportación de semiconductores no podrá proporcionar suficiente demanda para los servicios de transporte para compensar las debilidades en otros sectores clave. Sin embargo, la demanda de transporte de pasajeros sigue siendo relativamente robusta, respaldada por la afluencia de turismo.
Después de un aumento del 2.4% este año, esperamos que la producción de transporte y logística de la eurozona crezca solo un 0.9% en 2026. La desaceleración se debe principalmente a la prolongada recuperación industrial de la región.
La producción industrial y la demanda de transporte aumentaron en el primer semestre de 2025 debido a que las empresas estadounidenses realizaron pedidos para adelantarse a los aranceles, y solo se desaceleraron ligeramente en el segundo trimestre. Sin embargo, los aranceles estadounidenses y la creciente competencia china han comenzado a afectar la producción industrial, el comercio y la inversión en la eurozona, lo que privará al sector del transporte de un pilar clave de demanda durante el próximo año.
Esperamos que en los próximos dos años la demanda de transporte y logística estará impulsada principalmente por los servicios y el consumo de los hogares. Los consumidores se benefician cada vez más de la menor inflación y el aumento de los salarios, lo que aumenta su disposición a acelerar el gasto en bienes y servicios, lo cual beneficiará al segmento relacionado con el consumidor del sector de transporte y logística.
En Alemania, el mayor mercado de la eurozona, esperamos que la producción de transporte y logística crezca solo un 0.3% en 2026. La principal razón de esto es el continuo rendimiento industrial moderado del país. Esto disminuye la demanda de servicios para mover materias primas a las fábricas, insumos intermedios entre fábricas y productos finales fuera de las fábricas hacia minoristas/mayoristas o fuera del país para el envío internacional.
Al mismo tiempo, el sector de transporte y logística alemán sigue enfrentándose a la escasez de personal y a la feroz competencia de Europa Central y del Este. Esto afecta principalmente al subsector del transporte de mercancías por carretera. Debido a un entorno muy competitivo y márgenes estrechos, el riesgo crediticio sigue siendo alto en todo el sector de transporte y logística alemán.
Esperamos que la producción de transporte y logística en el Reino Unido crezca un 1,4% en 2026. Sin embargo, la continua escasez de personal obstaculiza la actividad y el crecimiento del sector. En el sector del transporte de mercancías, el aumento de los salarios, los gastos de reemplazo de vehículos y los precios del combustible están presionando los márgenes.
Los esfuerzos de sostenibilidad seguirán siendo una prioridad, con las empresas de transporte de mercancías haciendo la transición a vehículos eléctricos y las empresas de almacenamiento enfocándose en reducir las emisiones. Estos cambios requieren una inversión inicial significativa, lo que agotará aún más los recursos en los próximos meses. La ciberseguridad sigue siendo un tema crítico para las empresas de transporte, ya que los ataques han puesto de manifiesto las vulnerabilidades en el sector.
Debido a los márgenes ajustados y la feroz competencia, los riesgos de crédito seguirán siendo altos en todo el sector del transporte británico.
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