México
Alemania
Australia
Austria
Bélgica
Bulgaria
Canadá
China
Dinamarca
Eslovaquia
Eslovenia
Estados Unidos Estados
Finlandia
Francia
Grecia
Grupo
Hong Kong
Hungría
India
Irlanda
Italia
Japón
Lituania
México
Noruega
Nueva Zelanda
Países Bajos
Polonia
Reino Unido
República Checa República
Rumania
Singapur
Suecia
Suiza
Turquía
Cuando el comercio internacional se ralentiza, los efectos se extienden profundamente en las cadenas de suministro, afectando a la liquidez, la fiabilidad y la solvencia de los compradores. Para los gestores de crédito, comprender estas dinámicas es fundamental para anticipar los riesgos, proteger el flujo de caja y garantizar la continuidad del negocio.
El descenso de las exportaciones sigue siendo un escenario plausible que no se puede descartar en una economía volátil. El siglo XXI ya ha sido testigo de dos episodios importantes de contracción de las exportaciones: la crisis financiera de 2008 y la pandemia de 2020. Estos acontecimientos demuestran que la caída de las exportaciones rara vez tiene una única causa. A menudo es el resultado de una combinación de cambios macroeconómicos globales, perturbaciones financieras, respuestas políticas y vulnerabilidades estructurales. Comprender estos factores ayuda a las empresas a elaborar estrategias comerciales más resilientes y a adelantarse a los posibles riesgos.
Colapso de la confianza empresarial y de los consumidores.
El estrés sistémico suele provocar descensos simultáneos de la demanda en múltiples economías. Esto suele deberse a la caída de la confianza de los consumidores y las empresas, el aumento del desempleo y la reducción de la inversión. A medida que se contrae el gasto, se reducen los volúmenes de importación, lo que provoca una caída sincronizada de la demanda de exportaciones en todos los sectores y regiones. La menor inversión (especialmente en bienes de capital, que se comercializan en gran medida a nivel internacional) reduce las exportaciones.
Inestabilidad de los mercados financieros
Las caídas de las exportaciones suelen coincidir con períodos de turbulencias financieras. Las perturbaciones en los mercados crediticios pueden restringir el acceso a la financiación del comercio, especialmente para las pymes. La volatilidad de las divisas aumenta los costes de cobertura, mientras que las salidas de capital y el desapalancamiento reducen la inversión en las industrias orientadas a la exportación, lo que limita tanto la capacidad como el interés por el comercio.
Proteccionismo e incertidumbre política
Los gobiernos pueden imponer medidas proteccionistas, como aranceles o cuotas. Aunque su objetivo es proteger a las industrias nacionales, estas medidas pueden fragmentar el comercio mundial y reducir el acceso a los mercados. La incertidumbre en torno a los acuerdos comerciales o los cambios normativos también puede disuadir la inversión a largo plazo en los sectores exportadores, especialmente en industrias sensibles desde el punto de vista geopolítico, como la electrónica avanzada y la energía.
Interrupciones en la cadena de suministro
Las exportaciones modernas están profundamente arraigadas en las cadenas de valor mundiales. Las perturbaciones, ya sean debidas a tensiones geopolíticas, desastres naturales o emergencias sanitarias, pueden interrumpir el flujo de bienes intermedios y la logística. Los exportadores pueden enfrentarse a retrasos, escasez o aumento de los costes, lo que erosiona su competitividad.
Fluctuaciones en los precios de las materias primas
Los exportadores de materias primas son especialmente vulnerables a las fluctuaciones de los precios mundiales de las materias primas. Las caídas bruscas de los precios suelen estar provocadas por perturbaciones de la demanda o por actividades especulativas. Esto puede reducir los ingresos por exportaciones, incluso cuando los volúmenes se mantienen estables. Esto afecta a los saldos fiscales y a las cuentas externas, especialmente en las economías que carecen de diversificación. Los volúmenes de exportación también pueden verse afectados de manera significativa: los exportadores pueden reducir la producción o optar por acumular existencias en lugar de vender a precios más bajos, lo que reduciría los flujos comerciales.
Limitaciones estructurales e institucionales
Las debilidades estructurales subyacentes pueden amplificar las perturbaciones externas. Entre ellas figuran la dependencia excesiva de un conjunto reducido de mercados o productos, la innovación limitada o el débil apoyo institucional. Estas limitaciones restringen la capacidad de adaptación de las empresas, lo que prolonga la contracción de las exportaciones.
Las empresas que venden menos o pierden el acceso a insumos esenciales, como materias primas, componentes o tecnologías, pueden enfrentarse a dificultades financieras. Esto, a su vez, supone un riesgo para los proveedores que conceden crédito. Estos efectos dependen de las condiciones macroeconómicas, las restricciones de liquidez y las vulnerabilidades específicas de cada sector.
Debilitamiento de la salud financiera
La disminución del volumen comercial suele traducirse en una reducción de los ingresos y un estrechamiento de los márgenes. Las empresas que dependen de las exportaciones o las importaciones pueden experimentar una disminución de su flujo de caja, lo que les dificulta cumplir con sus obligaciones de pago. Esto puede dar lugar a retrasos en los pagos o a solicitudes de ampliación de los plazos, especialmente en sectores con altos costos fijos o con una flexibilidad limitada en materia de precios.
Presiones de liquidez y déficits de financiación
Las tensiones económicas suelen traer consigo condiciones crediticias más restrictivas. Los bancos pueden restringir los préstamos y la financiación del comercio puede resultar menos accesible o más costosa. Las pymes, que a menudo dependen de la financiación a corto plazo, están especialmente expuestas. Los compradores que se enfrentan a un aumento de los costes o a una disminución de las ventas pueden tener dificultades para pagar las facturas a tiempo, incluso si siguen siendo solventes a largo plazo.
Variabilidad sectorial y regional
El impacto de la caída de las exportaciones es desigual. Los compradores de sectores integrados a nivel mundial, como la industria manufacturera, el transporte o las materias primas, están más expuestos que los que se centran en los mercados nacionales. Del mismo modo, las empresas de regiones con sistemas financieros más débiles o mayor volatilidad macroeconómica pueden enfrentarse a retos adicionales, como la depreciación de la moneda, la inflación o el acceso limitado a divisas.
Aumento del riesgo de impago
En casos graves, el empeoramiento de las condiciones económicas puede dar lugar a retrasos en los pagos o a insolvencias, especialmente en contratos a largo plazo o transacciones de alto valor. Este riesgo es mayor para los compradores con márgenes reducidos, elevada deuda o diversificación limitada. La vigilancia de las señales de alerta temprana se convierte en algo esencial para mitigar las posibles pérdidas.
Retos en la evaluación de riesgos
Los periodos de interrupción del comercio suelen traer consigo incertidumbre en mercados desconocidos. La limitada transparencia, las condiciones rápidamente cambiantes y el acceso reducido a datos financieros fiables pueden complicar la evaluación de la solvencia de los compradores. Esto exige un enfoque más cauteloso y flexible a la hora de incorporar nuevos clientes y evaluar su solvencia.
Cambios operativos y reorientación estratégica
Algunos compradores pueden responder a la caída de las exportaciones reestructurando sus operaciones, modificando las cadenas de suministro o entrando en nuevos mercados. Si bien estas medidas pueden ser necesarias, pueden generar inestabilidad a corto plazo y riesgos de ejecución. Los proveedores deben considerar cómo estos cambios podrían afectar al comportamiento de pago o a la fiabilidad contractual.
Las caídas en las exportaciones pueden afectar directamente a la salud financiera de los compradores.
Los periodos de descenso de las exportaciones y de incertidumbre económica plantean retos importantes a los exportadores, especialmente a aquellos que operan a nivel internacional o que dependen de compradores dependientes del comercio. Sin embargo, existen varias medidas estratégicas y operativas que pueden ayudar a mitigar el riesgo crediticio y mejorar la resiliencia.
Manténgase informado y sea ágil
Mantenerse al día de las tendencias del mercado, los cambios normativos y los cambios geopolíticos es fundamental para anticiparse al riesgo. Los exportadores deben fomentar una cultura de agilidad para ajustar las estrategias, renegociar las condiciones o cambiar las operaciones según sea necesario.
Reforzar la evaluación y el seguimiento de los compradores
Es fundamental realizar una evaluación crediticia sólida, especialmente en el caso de los compradores nuevos o de alto riesgo. Esto incluye revisar los estados financieros, el historial de pagos y la exposición del sector, así como realizar un seguimiento de los indicadores de alerta temprana, como los cambios en el comportamiento de pago o las condiciones del mercado.
Considerar el seguro de crédito comercial
El seguro de crédito comercial ofrece una red de seguridad contra el impago, especialmente en mercados volátiles. Proporciona acceso a información sobre los compradores, permite una concesión de crédito más segura y puede facilitar el acceso a la financiación.
Fortalezca las bases financieras
Es esencial mantener una liquidez saludable y el acceso al capital circulante. Los exportadores deben revisar periódicamente las necesidades de flujo de caja, asegurar diversas fuentes de financiación y evitar la dependencia excesiva de la deuda a corto plazo. Una posición financiera sólida permite a las empresas absorber las crisis y adaptarse a los cambios.
Diversifique los mercados y los clientes
Reducir la dependencia de un pequeño número de compradores o regiones ayuda a amortiguar el impacto de las recesiones localizadas. Las empresas deben explorar nuevos mercados, ampliar su base de clientes y considerar canales de distribución alternativos. La diversificación distribuye el riesgo y abre nuevas vías de crecimiento.
Ajustar las condiciones de pago y las políticas de crédito
Las condiciones de pago flexibles pueden ayudar a gestionar el riesgo. Los exportadores pueden revisar los límites de crédito, acortar los plazos de pago u ofrecer descuentos por pago anticipado. En entornos inciertos, el pago anticipado parcial o las transacciones garantizadas pueden ser adecuados para reducir la exposición.
El panorama del comercio internacional está en constante evolución, lo que a menudo revela vulnerabilidades en todos los sectores y regiones. Para las empresas que operan a crédito en los mercados mundiales, es esencial anticipar los riesgos y proteger su negocio. En este contexto, el seguro de crédito no es solo un coste, sino una herramienta estratégica que ayuda a absorber las crisis financieras y a apoyar el crecimiento, incluso en tiempos turbulentos.
El seguro de crédito no solo protege contra el impago, sino que también proporciona acceso a valiosa información sobre el mercado e indicadores de riesgo. Entre sus principales ventajas se incluyen:
Para descubrir cómo estos conocimientos pueden reforzar su propia estrategia de riesgo crediticio, póngase en contacto con nosotros y le ayudaremos a mantenerse a la vanguardia.
