¿Impulsarán las ambiciones de gasto en defensa la economía europea?

A finales de octubre, el Consejo Europeo reafirmó su objetivo de producir un disuasivo militar "creíble" en respuesta a la guerra en Ucrania y a la actitud equívoca de Washington hacia la seguridad europea. En una declaración, el Consejo confirmó su “determinación de avanzar rápidamente y a gran escala en este objetivo.”

Además de mejorar sus capacidades militares, Bruselas espera que el aumento del gasto en defensa sea un impulso para los fabricantes europeos que están luchando. Según el Consejo, los esfuerzos para abordar las brechas de capacidad “contribuirán a impulsar la competitividad industrial y tecnológica europea, incluidas las pymes.”

Esperanzas como estas ya se han expresado antes. En total, los estados miembros de la UE tienen como objetivo movilizar 800 mil millones de euros para aumentar el gasto en defensa antes de 2030. Alemania ha anunciado planes separados para gastar un billón de euros en modernizar su oxidada infraestructura militar. Investigaciones del Instituto de Kiel estiman que el PIB de toda Europa podría crecer entre un 0,9% y un 1,5% si el gasto en defensa aumenta del 2% al 3,5% del PIB.

¿Es este un billete dorado para la fabricación en la UE? Documentos internos del gobierno alemán vistos por POLITICO son una lista temprana de compradores para adquisiciones militares. Alrededor de 182 mil millones de euros en licitaciones ya están vinculadas a fabricantes nacionales.

No obstante, los economistas están instando a la cautela ante las afirmaciones de un auge en la manufactura relacionada con la defensa. Aunque los efectos del gasto en defensa no serán insignificantes, es poco probable que sean decisivos. La evolución puede estar en el horizonte, pero no la revolución. Exploraremos las razones en el resto de este artículo.

La UE está actuando, pero la incertidumbre abunda.

Lo que no está en duda es que existe la voluntad de mejorar la capacidad militar europea de una manera que no se había visto en décadas. 

"Readiness 2030, el plan de rearme de Europa, refleja un cambio significativo en las actitudes de defensa europeas," dice Christian Bürger, Editor Senior en Atradius. "Hay un reconocimiento en Bruselas, Londres, Berlín y en otros lugares de que la amenaza de Rusia es seria y necesita ser contrarrestada con un gasto militar significativo."

Readiness 2030 tiene como objetivo recaudar fondos a través de dos vehículos clave. La activación acelerada de las cláusulas de escape nacionales (NEC - una herramienta para aumentar temporalmente el gasto en defensa por encima de los límites presupuestarios habituales) se espera que recaude 650 mil millones de euros. El programa de préstamos Seguridad para Europa (SAFE) debería añadir 150 mil millones de euros más al total. Ambos se utilizarán para facilitar el aumento del gasto gubernamental en necesidades de defensa. 

Con el tiempo, Readiness 2030 tiene como objetivo impulsar un aumento cuádruple en el gasto actual. Aunque se logrará progreso, creemos que esto es demasiado ambicioso, por varias razones.

Los gobiernos nacionales no están alineados.

Los aumentos en el gasto de los estados europeos individuales serán graduales e inconsistentes. La OTAN quiere que sus miembros gasten el 5% de su PIB en defensa para 2035, pero no está en absoluto claro qué miembros de la OTAN de la UE, si es que alguno, alcanzarán este objetivo. 

Por ejemplo, Italia espera aumentar el gasto en defensa en 0.5 puntos porcentuales (pp) en tres años. Esperamos un aumento similar en Francia. El gobierno del Reino Unido ha dicho que el gasto en defensa aumentará del 2.3% del PIB en 2024 al 2.5% en 2027. Para la mayoría de los países europeos, el gasto aumentará alrededor de 0.2 puntos porcentuales del PIB por año.

Las excepciones son Alemania, donde se espera que el gasto aumente al 3.5% del PIB para 2029 desde el 2.4% actual, y algunos de los países que bordean con Rusia. En contra de eso, países como España y Bélgica son mucho más reacios a aumentar el gasto en defensa por encima de los niveles actuales. También es cierto que los gobiernos de Francia, Italia y otros lugares pueden tener dificultades para aprobar importantes paquetes de inversión en defensa si vienen a expensas del gasto social.

"En conjunto, no está claro que cada país aumente significativamente el gasto o a cuánto ascenderá la inversión total," dice Bürger. "A pesar de una mayor flexibilidad fiscal por parte de la UE, el aumento de los costos de endeudamiento y los déficits presupuestarios ampliados, junto con la oposición interna, podrían limitar la capacidad de algunos gobiernos europeos para comprometerse con el tipo de aumentos de gasto que la OTAN quiere ver."

La producción europea enfrenta cuellos de botella

Además, no todo - quizás ni siquiera la mayoría - del gasto en defensa se destina a nuevo equipo, munición o maquinaria. Mucho de ello se destina a los costos operativos diarios. Aun así, la capacidad de fabricación de Europa, ya estirada, puede no estar bien equipada para satisfacer la creciente demanda, al menos a corto plazo.

"Hay una falta de capacidad tanto en las grandes empresas de fabricación de equipos como en las pequeñas empresas a lo largo de la cadena de suministro, con muchos proveedores solo equipados para manejar un bajo volumen de pedidos para clientes nacionales," dice Theo Smid, Economista Senior de Atradius. "La velocidad a la que ha aumentado la demanda ha superado la capacidad, lo que ha llevado a una acumulación sustancial de retrasos en los sectores relacionados con la defensa." Tomará tiempo aumentar la capacidad.

Hay varios desafíos aquí, desde atraer y capacitar a nuevos trabajadores calificados hasta invertir en la I+D necesaria. Además, los fabricantes de sistemas de defensa requieren un flujo constante de componentes de alta tecnología como los semiconductores. Ese suministro está amenazado por la competencia de otros sectores y las posibles restricciones chinas a la exportación de materiales de tierras raras, insumos críticos para todo tipo de equipo militar.  

Un impulso a la manufactura - en los EE. UU.

Hasta que la producción europea aumente, una gran parte de la inversión europea fluirá hacia los bolsillos de las empresas extranjeras, especialmente en los Estados Unidos. El Instituto Internacional de Estudios Estratégicos (IISS) estima que entre febrero de 2022 y septiembre de 2024, el 48% de las adquisiciones de defensa europeas provino de proveedores extranjeros, con un 34% de los Estados Unidos. 

Es probable que ese patrón continúe a corto plazo, especialmente con los gobiernos queriendo ganarse el favor de un Washington que impone aranceles.

“A medida que la base industrial de defensa europea se desarrolle, el grado de dependencia de las importaciones disminuirá, aumentando los retornos económicos internos,” dice Smid. "Pero ciertamente inicialmente, la fuga de importaciones - el gasto que sale de una economía para comprar importaciones - reduce la medida en que la inversión beneficiará a la manufactura europea y a la economía en general."

Los sectores ven efectos positivos

A pesar de las dudas sobre la magnitud de cualquier repunte en la manufactura, claramente habrá ganadores en la carrera de rearme de Europa. Un subconjunto concentrado de sectores intensivos en capital verá el mayor crecimiento de producción en los próximos cinco años. Incluyen barcos y vehículos militares, aeroespacial, instrumentos de precisión y ópticos, y equipos de telecomunicaciones. En comparación con la manufactura, esos sectores verán un crecimiento del producto bruto superior al promedio en los próximos cinco años en la UE y el Reino Unido. 

Además, la inversión en esos sectores aumentará drásticamente a medio plazo.

Sin embargo, estos sectores no son actores principales en la mezcla manufacturera de Europa. Por ejemplo, la industria aeroespacial representa alrededor del 2.1% de la producción manufacturera total en la UE y el Reino Unido, con los instrumentos ópticos en un 2.4%, los barcos y vehículos militares en un 1.6% y el equipo de telecomunicaciones en un 0.5%. Incluso un impulso pronunciado a estos sectores solo resultará en una leve mejora para la manufactura en su conjunto.

Algunos otros sectores - químicos, automotriz, madera, textiles - pueden ser capaces de participar en la cadena de suministro de equipos de defensa, pero no será fácil. Reconvertir la producción probablemente requerirá una inversión significativa. Los procedimientos de certificación, pruebas y normalización pueden ser muy diferentes en la tecnología de defensa, y los requisitos de seguridad considerablemente más altos.

También habrá efectos positivos en los productos metálicos, la maquinaria y sectores de servicios como el diseño informático y la ingeniería. Pero estos serán modestos. A largo plazo, las tecnologías desarrolladas en el ámbito militar pueden beneficiar a la economía civil, mejorando la productividad. Y, por supuesto, una Europa bien defendida se sentirá como un lugar más estable y seguro para invertir.

Pequeños pasos son mejores que ninguno.

En general, el impacto del aumento del gasto en defensa europeo en la economía en general será positivo pero limitado. Un impulso al PIB de la eurozona de aproximadamente un punto porcentual en los próximos cinco años no es negligible, pero sí es modesto. Oxford Economics espera que el multiplicador del PIB del gasto en defensa europeo sea de 0.6-0.8 en promedio, lo que significa que por cada EUR 1 gastado en defensa, se espera que el PIB aumente entre EUR 0.60 y EUR 0.80.

En el lado positivo, es probable que el progreso sea tan gradual que el aumento del gasto en defensa no debería ejercer una presión significativa sobre los presupuestos principales. Tampoco debería aumentar la inflación.

Por lo tanto, las predicciones optimistas sobre la renovación industrial relacionada con la defensa parecen estar muy lejos de la realidad. Los beneficios más significativos se sentirán en un pequeño subconjunto de sectores, con algunos modestos efectos colaterales en la economía en general. Aunque esto es claramente positivo, los tanques, barcos y drones por sí solos no revertirán la caída de la base manufacturera de Europa.