Acuerdo de Libre Comercio USA-India Simbolismo hoy, sustancia mañana

En una ceremonia rica en simbolismo político en Nueva Delhi, la Unión Europea e India firmaron un histórico Acuerdo de Libre Comercio (ALC) el 27 de enero, calificado por ambas partes como el acuerdo más grande y ambicioso que hayan concluido. Con casi veinte años de gestación, el pacto tiene como objetivo crear una zona de libre comercio que abarque a aproximadamente dos mil millones de personas e introduce una liberalización de gran alcance del comercio de bienes, servicios e inversiones. Más allá de los recortes arancelarios, el acuerdo busca modernizar la cooperación regulatoria, agilizar los procedimientos aduaneros y profundizar los lazos estratégicos. 

El acuerdo refleja un cambio global: las principales economías están diversificando activamente sus asociaciones comerciales para reducir la vulnerabilidad a la volatilidad de las políticas estadounidenses y la coerción económica. "El acuerdo refleja una ambición más profunda, ya que tanto la USA como la India buscan la autonomía estratégica para navegar por el actual panorama global turbulento", afirma Bert Burger, economista principal de Atradius. Añade: "La respuesta de la USA ha sido multifacética, combinando iniciativas externas con reformas regulatorias internas, todo ello con el objetivo de fortalecer la resiliencia y la autonomía manteniendo la apertura a los mercados globales. Las iniciativas del gobierno indio están impulsadas principalmente por el pragmatismo y su política exterior de no alineamiento de larga data. Para ambos, el último año se ha visto agravado por la postura comercial inconsistente y a menudo hostil de Estados Unidos hacia sus socios de larga data, lo que garantiza que los responsables políticos seguirán reduciendo la dependencia de sus países con respecto a Estados Unidos.

La escala del TLC es asombrosa: Eliminará o reducirá significativamente los aranceles en más del 95% de los grupos de productos, estableciendo una de las zonas de comercio preferencial más extensas del mundo y vinculando dos economías que juntas representan casi una cuarta parte del PIB mundial. El acuerdo refleja un cálculo político deliberado: ambas partes excluyeron la agricultura. Europa lo hizo para evitar el tipo de reacción que ha paralizado el acuerdo USA-Mercosur, mientras que India se negó a abrir un sector que todavía emplea a casi la mitad de su fuerza laboral. Se espera la firma formal dentro de seis meses, con la entrada en vigor probablemente alrededor de un año después. Pero el texto aún debe pasar por revisión legal, traducción y ratificación, lo que significa que los cambios en el mundo real no comenzarán hasta al menos 2027.

Una vez que esté en pleno funcionamiento, el TLC abolirá o reducirá los aranceles sobre el 99,3% de las exportaciones de la USA a la India y el 96,6% de las exportaciones de la India a la USA por valor. La USA eliminará de inmediato los aranceles sobre el 90% de los productos indios, incluidos textiles y cuero. India eliminará los aranceles sobre el 30% de los bienes europeos el primer día. Dicho esto, los exportadores se enfrentarán inicialmente a nuevos requisitos de documentación y regulación. La eliminación de aranceles para productos sensibles, desde alimentos procesados hasta automóviles de alta gama, se implementará gradualmente en un plazo de hasta diez años. Las cuotas siguen vigentes para sectores clave, y ambas partes protegieron sus industrias más sensibles. Los efectos económicos serán modestos por el momento, pero es probable que el acuerdo profundice los lazos comerciales y apoye la inversión a largo plazo.  

Más oportunidades para los exportadores de USA en las principales industrias

Para Europa, la ventaja más clara es una reducción drástica de los aranceles de la India sobre los bienes industriales, incluso si la transición se extiende por una década. Los productores europeos de maquinaria, electrónica, productos farmacéuticos y aeronaves se encuentran entre los mayores beneficiarios, ya que India reduce los aranceles que oscilan entre el 11% y el 44% en una gran parte de las líneas de productos, aprovechando las oportunidades en un mercado de rápido crecimiento.

Los fabricantes de maquinaria y equipos eléctricos de la USA verán caer los aranceles de hasta el 44% a cero. La demanda ya es fuerte y se espera que aumente aún más en los próximos años, en línea con la expansión de la infraestructura de la India y el impulso a la fabricación nacional. Al mismo tiempo, por razones estratégicas, Delhi quiere reducir su alta dependencia de las importaciones de maquinaria y equipos chinos. 

En el sector automotriz, el arancel notoriamente alto de la India, del 110%, sobre los automóviles importados se reducirá al 10%, aunque solo para 250.000 vehículos con un precio superior a 15.000 euros, mientras que todas las demás importaciones seguirán sujetas a las barreras existentes. Más significativamente, India eliminará gradualmente los aranceles sobre los componentes automotrices en un plazo de cinco a diez años, una medida que podría remodelar las cadenas de suministro y hacer que el ensamblaje local sea mucho más atractivo para los productores europeos. Cero aranceles permitirían estrategias de producción escalonadas en las que los proveedores automotrices europeos podrían suministrar a las plantas de ensamblaje indias sin aranceles punitivos. Las marcas europeas actualmente tienen menos del 4% de un mercado en rápida expansión de 4,4 millones de vehículos al año.

Las marcas europeas de alimentos y bebidas de primera calidad, que durante mucho tiempo se vieron excluidas por aranceles punitivos, finalmente deberían obtener un acceso significativo al creciente mercado de clase media de la India. Los minoristas europeos, por su parte, se beneficiarán de las importaciones más baratas de productos básicos indios como té, especias y alimentos procesados.

Las principales victorias de la India en acceso al mercado y competitividad

India ha asegurado acceso preferencial para los sectores intensivos en mano de obra, muchos de los cuales ingresarán a USA sin aranceles desde el principio. La eliminación de aranceles nivela el campo de juego con competidores como Bangladesh, Pakistán y Vietnam, que ya disfrutan de acceso preferencial al mercado europeo. La India obtiene un alivio inmediato para los productos afectados por los aranceles estadounidenses, un acceso más amplio para sus empresas de TI y servicios empresariales, y un régimen de visados más flexible para profesionales y estudiantes. El acuerdo de libre comercio abre 144 subsectores de servicios de USA a las empresas indias, el acceso más amplio que India ha logrado en cualquier acuerdo comercial. Dado el ya sustancial superávit de servicios de India, particularmente en TI y subcontratación de procesos de negocio, los beneficios podrían ser significativos. Telas y prendas de vestir, una piedra angular del motor exportador de la India, verán caer los aranceles de USA a cero, con reducciones de hasta el 12%. Esto debería impulsar los envíos de hilo, prendas de vestir confeccionadas y textiles para el hogar. Los aranceles sobre cuero y calzado, actualmente tan altos como el 17%, desaparecerán por completo al entrar en vigor.

El acuerdo también impulsará la industria farmacéutica de la India al ayudar a las empresas a diversificar sus mercados de exportación y a afianzarse más en la USA. En los últimos años, las exportaciones farmacéuticas de la India a Europa se han estancado, en gran medida debido a los obstáculos de acceso al mercado y a los complejos procedimientos regulatorios. El TLC tiene como objetivo revertir esta situación agilizando y armonizando los requisitos reglamentarios, acortando los tiempos de aprobación y reduciendo los costos administrativos asociados al registro y la concesión de licencias de productos. 

"Un acceso más fácil y asequible al próspero mercado de consumo de Europa impulsará a los fabricantes indios de textiles, bienes de consumo y alimentos y bebidas a adoptar los estándares de calidad, seguridad y ESG de la USA", afirma Meghna Nair, experta en suscripción de Atradius Risk Services en Mumbai. Ese cambio debería expandir masivamente el potencial de exportación de la India, crear empleos y fortalecer su posición comercial global.

Se espera que las ganancias más sustanciales de la India se produzcan aproximadamente cinco años después de la implementación, a medida que los capítulos de inversión y servicios comiencen a surtir efecto. Una mejor gobernanza, un acceso al mercado más claro y la entrada de nuevo capital deberían aumentar la productividad, ampliar la base manufacturera de la India y promover la transferencia de tecnología, impulsando gradualmente la economía hacia segmentos de mayor valor.

La importancia de la gestión estratégica del riesgo crediticio de los clientes

El corredor USA-India tiene un gran potencial, pero su ejecución depende de cómo se paguen las facturas. Nuestras últimas Prácticas de Pago El Barómetro para India destaca que las facturas vencidas afectan a casi dos tercios de todas las ventas B2B a crédito, y las deudas incobrables promedian el 7% de la facturación total B2B facturada. Esto indica importantes desafíos de flujo de caja y riesgo crediticio de clientes en el mercado. Además, el 72% de las empresas indias esperan que las insolvencias B2B aumenten en los próximos meses, lo que subraya la importancia de la gestión estratégica del riesgo crediticio de los clientes para navegar nuevas oportunidades comerciales", dice Silvia Ungaro, asesora principal y experta en tendencias de comportamiento de pago de empresa a empresa (B2B) en Atradius.

Las tendencias recientes muestran que si bien los pagos digitales y la automatización están mejorando actualmente la velocidad de liquidación de facturas en India, la disciplina de pago y los procesos manuales continúan ralentizando el flujo de caja y afectando el capital de trabajo. "A medida que el comercio transfronterizo y la integración de proveedores se expanden bajo el acuerdo, los exportadores europeos necesitarán gestionar cuidadosamente el riesgo para capturar el crecimiento sin comprometer el flujo de caja y la estabilidad financiera", añade Ungaro.

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