Market Monitor - Focus on machinery - France

Monitor de Mercado

  • Francia
  • Máquinas/Ingeniería

31 jul 2015

The machinery sector should benefit from the economic rebound in France, with GDP forecast to grow 1.1% in 2015 (after 0.2% in 2014) and stronger growth in industrial production and exports.

  • Growth mainly due to automotive rebound
  • Machinery businesses related to construction still carefully monitored
  • Machinery insolvencies expected to level off in 2015

 

 

MM_Machinery_sector_France_overview

 

 

The French machinery sector has continued its modest rebound that started last year. Machinery production recorded 0.1% year-on- year growth in 2014 and increased 0.8% in Q1 of 2015, with inventories slightly above average. Order books have stabilised, albeit on a low level, and exports to EU markets increased. The rebound is mainly due to increased demand from automotive buyers, together with a dynamic aerospace sector.

However, machinery demand from construction still remains low, and while agricultural machinery was growing in the past, this subsector now appears to be facing some difficulties, as farming equipment buyers may reduce their investments due to lower revenues. But in general machinery should benefit from the economic rebound in France, with GDP forecast to grow 1.1% in 2015 (after 0.2% in 2014) and stronger growth in industrial production and exports.

In the long term, overcapacity still remains a concern for the French machinery sector as, despite the positive trend, demand remains comparatively subdued, with limited investment from the main customer sectors. Industrial production capacities have been used at about 80% over the last two years, which implies limited investments for a large part of businesses.


In this capital intensive industry, financing needs are high. As a result, businesses in this sector can incur large debts that weaken their financial structure and overall solvency, putting undue stress on liquidity. However, in many cases advance payments can improve suppliers’ cash situations, while banks seem willing to lend.

 

 

MM_French_machinery_sector_strengths_weaknesses

 

 

On average, payments in the French machinery sector take 70- 80 days. Payment delays have increased in the last six months, but no further increase is expected in the second half of 2015. Machinery insolvencies increased slightly in 2014, but are expected to level off in 2015, mainly thanks to manufacturing businesses ´ intentions to increase their machinery investments.


In view of the modest positive outlook, we have relaxed our underwriting stance, especially for small credit limit applications, although we require more information and updates of the buyer’s situation when it comes to requests for higher limits. We are still cautious on companies selling to more distressed business sectors like construction, due to the continued poor payment behaviour in this industry. Consequently we continue to carefully monitor the more distressed subsectors:

 

  • Manufacturing of metal structures/boiler making, which has a direct link to the construction sector. We have identified the weakest companies by checking their financial commitments, margins, order books and type of construction, e.g. public works, structural works, residential or non-residential.

 

  • Machine tools linked to the construction sector, as in this segment the production period is often very long (between 6-9 months), which implies a high need for working capital financing.

 

Documentos relacionados

Disclaimer y Buró de Entidades Financieras

Este informe se presenta, con fines de información únicamente y no está pensada como una recomendación en cuanto a las transacciones particulares, inversiones o estrategias en modo alguno a cualquier lector. Los lectores deben tomar sus propias decisiones independientes, comerciales o de cualquier otro tipo, con respecto a la información proporcionada. Aunque hemos hecho todo lo posible para garantizar que la información contenida en este informe sea obtenida de fuentes confiables, Atradius no es responsable por los errores u omisiones, o por los resultados obtenidos del uso de esta información. En ningún caso Atradius, sus corporaciones o empresas relacionadas, afiliadas y subsidiarias, ni los socios, agentes o empleados, serán responsables por cualquier decisión o medida adoptada con base en la información en este informe, o por ningún daño directo, indirecto, especial, incidental o consecuente, resultante del uso de la información de las declaraciones hechas en este documento. BURÓ DE ENTIDADES FINANCIERAS ¿Qué es el Buró de Entidades Financieras? Es una herramienta de consulta y difusión con la que podrás conocer los productos que ofrecen las entidades financieras, sus comisiones y tasas, las reclamaciones de los usuarios, las prácticas no sanas en que incurren, las sanciones administrativas que les han impuesto, las cláusulas abusivas de sus contratos y otra información que resulte relevante para informarte sobre su desempeño. Con el Buró de Entidades Financieras, se logrará saber quién es quién en bancos, seguros, sociedades financieras de objeto múltiple, cajas de ahorro, afores, entre otras entidades. Con ello, podrás comparar y evaluar a las entidades financieras, sus productos y servicios y tendrás mayores elementos para elegir lo que más te convenga. Esta información te será útil para elegir un producto financiero y también para conocer y usar mejor los que ya tienes. Este Buró de Entidades Financieras, es una herramienta que puede contribuir al crecimiento económico del país, al promover la competencia entre las instituciones financieras; que impulsará la transparencia al revelar información a los usuarios sobre el desempeño de éstas y los productos que ofrecen y que va a facilitar un manejo responsable de los productos y servicios financieros al conocer a detalle sus características. Lo anterior, podrá derivar en un mayor bienestar social, porque al conjuntar en un solo espacio tan diversa información del sistema financiero, el usuario tendrá más elementos para optimizar su presupuesto, para mejorar sus finanzas personales, para utilizar correctamente los créditos que fortalecerán su economía y obtener los seguros que la protejan, entre otros aspectos. Puedes consultar la información relativa al Buró de Entidades Financieras, tanto de Atradius Seguros de Crédito. S.A., como de todo el sector asegurador en el siguiente enlace: http://www.buro.gob.mx